鹰眼预警：清新环境营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，清新环境发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为87.16亿元，同比增长1.18%；归母净利润为-3.78亿元，同比下降396.95%；扣非归母净利润为-4.11亿元，同比下降1015.28%；基本每股收益-0.269元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为14.5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清新环境2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为87.16亿元，同比增长1.18%；净利润为-3.32亿元，同比下降239.66%；经营活动净现金流为14.92亿元，同比增长70.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-21.22%，-71.55%，-396.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-18.31%，-89.02%，-1015.28%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.18%，净利润同比下降239.66%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.3亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.86%，营业成本同比增长2.34%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.86%，营业收入同比增长1.18%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.83%，同比下降5.31%；净利率为-3.81%，同比下降238.03%；净资产收益率（加权）为-6.14%，同比下降408.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.95%、17.78%、16.83%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为6.96%、-4.16%、-1.11%、-5.5%，同比变动分别为-3.03%、1244.41%、-30.95%、119.65%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.87%，2.76%，-3.81%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.13%，1.99%，-6.14%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.14%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为69.86%，同比增长2.58%；流动比率为0.88，速动比率为0.72；总债务为113.52亿元，其中短期债务为60.64亿元，短期债务占总债务比为53.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为67.8%，68.1%，69.86%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.16，1.1，0.88，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.11、0.11、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为140.72%、148.29%、151.89%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.13%、7.23%、7.65%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.3亿元，较期初变动率为40.71%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.34，同比增长0.92%；存货周转率为4.63，同比增长1.42%；总资产周转率为0.35，同比下降1.11%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.77、1.64、1.61，持续下降。

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