绩优基金一季报透露投资风向，机器人赛道受关注，多只产品规模增长迅猛

每经记者：任飞 每经编辑：彭水萍

近日，公募基金2025年一季报陆续开始披露，一些季内业绩优异的产品冲在最前面。主动权益类基金方面，普通股票型基金中的季度业绩冠军平安先进制造主题，偏股混合型基金中业绩居前的华富科技动能，以及灵活配置型基金中业绩靠前的长城久鑫等均已发布一季报。

从这些基金的季报数据来看，季内都呈现净申购状态。持仓方面，这些基金重仓品种紧扣科技主线，普遍提及智能硬件、机器人等细分领域的投资机会，看好这些领域的产业发展机遇，有望获得估值及业绩的提升。

绩优基金陆续公布一季报，规模普遍增大

随着公募基金一季报陆续公布，季内业绩优秀的基金受到市场关注。总体来看，这些绩优基金的规模普遍增加，很多都在科技主线方向上重仓布局。

平安先进制造主题是今年较早一批公布2025年一季报的基金之一，今年一季度，该基金A份额季内业绩录得53.65%，在所有普通股票型基金中排名第一。从基金规模变化来看，A份额净申购2.36亿份，B份额净申购5.36亿份。

事实上，今年一季度内，市场有关基金经理张荫先的讨论不绝于耳，该基金的规模增长速率引发市场关注，在季度初期，这只基金的总规模不足0.5亿份，而季末已经达到8.18亿份。

同样是规模大幅提升的案例，偏股混合型基金当中的华富科技动能是目前已公布一季报的同类型基金之一，A类份额季内净值增长率达到37.12%，位列所有同类型基金第12名。期初这只基金的总规模仅1.08亿份，季末已升至6.7亿份。

此外，灵活配置型基金当中的长城久鑫，也出现规模的提升，目前也是该类型基金中披露一季报的绩优产品之一，A类份额一季度净值增长率达到32.7%，位列同类型基金的第五位。基金总规模从期初的0.21亿份升至0.67亿份，提升幅度明显。

今年一季度，公募基金在发行端取得不错的成绩，存量的绩优产品也顺势获得规模提升的机会。不过，季内也有不少权益类产品发生大额赎回，甚至有的基金在一季度发生清算。因此，能够在这样分化的市场当中取得规模的增长，业绩的加持功不可没。

从对标业绩比较基准的差异来看，上述基金均大幅领先业绩比较基准收益率，以初始基金来看，平安先进制造主题、华富科技动能、长城久鑫分别超越各自业绩比较基准49.07个百分点、37.47个百分点、33.65个百分点。

紧扣科技投资主线，机器人赛道受关注

A股在今年一季度虽然整体表现不错，但板块分化也比较明显，尤其是在科技投资方向，以机器人、智能硬件等为代表的一些题材备受资金关注，而这些方向也是绩优基金经理总结中的高频词汇。

张荫先在季报中说，平安先进制造主题在今年一季度维持了人形机器人的配置方向，力求深度参与产业的高速发展。Wind统计显示，该基金一季报重仓的恒立液压、浙江荣泰以及奥比中光-UW、三花智控等个股环比大幅加仓，加仓幅度均在1000%以上；其他重仓股则为首次重仓的品种，都是机器人赛道中的热门个股。

长城久鑫基金经理余欢更是坦言，“因为相信，所以看见。对于机器人这个从0到1发展的行业，预计今年会是量产元年，很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地。”这是一只灵活配置型基金，不过一季报显示，权益投资占比已经达到89.59%，全部为股票资产。中大力德、恒工精密等个股均被纳入重仓股前列。

华富科技动能基金经理沈成在季报总结中更关注政策导向，并指出在全面布局人形机器人板块的同时，希望精选契合产业趋势的高质成长品种。蓝黛科技、拓普集团、三花智控等重仓股季内持仓增加明显，环比提升幅度均超过200%。

不过，有关人形机器人的行业估值调整在一季度末已经开始，对于这轮调整，业内的反应是积极的。有观点分析指出，产业热潮的涌现不会消退，资本市场的投资热度仍有望回归并持续催化。

中航证券研报分析指出，截至今年一季度末，人形机器人板块交易已从亢奋阶段回归至偏低水平。自2024年9月24日科技行情启动以来，人形机器人板块大部分时间的成交额在1000亿以上，2025年3月板块成交额迅速降低，截至月底已回落至1000亿以下，板块的拥挤度得到了有效缓解。

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